Dans Steam Power , les joueurs « font la course » pour construire le meilleur réseau ferroviaire afin de remplir leurs obligations contractuelles et de gagner le plus d'argent.

À votre tour, vous pouvez effectuer deux actions parmi une sélection, vous permettant de poser des voies, de construire des usines, de remplir des contrats, de gagner de l'argent ou de collecter davantage de contrats. Construire une usine apporte au plateau des ressources auxquelles tous les joueurs ont accès... à un prix donné.

Le jeu se termine lorsqu'un certain nombre de contrats sont remplis, qui varie selon le nombre de joueurs. Le joueur avec le plus de points (et d'argent, qui se convertit en points) gagne.